去杠杆与股市 八月有哪些财经“大事件”？

(原标题：八月有哪些财经“大事件”？)

财经事件对严肃投资具有一定参考意义，通过改变市场情绪、影响公司业绩和宏观经济环境，从而对投资者的决策产生不同程度的影响。知道财经事件何时发生、对市场或行业的影响路径，或是走向成熟投资者的必由之路。

8月重要经济数据及其他财经事件

(信息来源：招商证券)

本文以8月为例，通过一些重要的财经事件梳理，为大家简要整理8月的市场风格变化趋势。

(1)月初8月1日的美联储议息会议。美联储议息会议正式名称为联邦公开市场委员会(FOMC)会议，是美联储决定美国货币政策的主要机制，在会议上会决定美国联邦基准利率，进而通过美债的全球影响力影响国际资本市场的风险偏好。提高基准利率会导致美债收益率走高，压制股票的估值；降低基准利率会导致美债收益率走低，提振股票的估值。

2024年的美联储会议一共八次，重要的是每季度末的会议(3月、6月、9月、12月)，因为季度会议结束后会发布经济预测和点阵图，并在半小时后举行美联储主席的新闻发布会，其他几次会议则只有决议声明。

2024年2月1日：利率决议

医保部门通过梳理全国现行近33万条医疗服务收费项目，形成了14688项全国医疗服务项目，确保医院治病收费清楚，群众看病付费明白。门诊慢特病编码的统一，为开展高血压、糖尿病等五个门诊慢特病费用跨省直接结算试点工作疏通了堵点。“医保基金结算清单”标准的应用，通过全国统一的标准接口直接抓取医院交易数据自动生成明细项目，让数据的合规性、合理性一览无遗。耗材编码的应用走出了医用耗材管理中“一品多证、一证多件、一件多规”的困境。药品耗材编码真正打通了药械生产、流通、配送、使用、结算全流程，真正做到“带码招采、带码入库、带码使用、带码支付”，实现信息数据全链条管理。

党的二十届三中全会提出要“促进实体经济与数字经济深度融合”。近年来，广州市大力发展数字金融，赋能民生领域，加快发掘和培育相关优质科技成果，推动新质生产力发展。此次活动是深入贯彻党的二十届三中全会精神，落实国家发展数字经济战略部署，做好中央金融工作“五篇大文章”的具体举措。

2024年3月21日：利率决议+经济展望

2024年5月2日：利率决议

2024年6月13日：利率决议+经济展望

2024年8月1日：利率决议

2024年9月19日：利率决议+经济展望(市场中性假设：第一次降息)

2024年11月8日：利率决议

2024年12月19日：利率决议+经济展望

站在当前时点，8月份的会议虽然重要性不高，但是具有一定“特殊性”，因为目前9月美联储降息概率已达100%，8月份的会议可能是2022年以来这波美联储加息大周期结束的“最后一场议息会议”。

历史“确认停止加息到首次降息”前，大市值风格占优

(信息来源：招商证券)

8月议息会议后，市场就将正视9月降息利好的来临事实。美联储的降息通常会导致全球流动性宽松，风险偏好改善，可能会吸引更多的外资流入A股市场。外资偏好的方向，例如权重股、龙头股、高ESG评级股票等，可能会迎来占优期。历史“确认停止加息到首次降息”前，大市值风格占优。

(2)月中8月9日-8月12日的经济数据。8月9日将公布我国7月CPI和PPI两大通胀数据，其中CPI衡量的是消费者面临的物价水平变化情况，PPI衡量的是生产者面临的原材料成本价格变化情况。合理的通胀(例如2%)是健康的，过低代表经济需求不足，供过于求价格降低；过高代表经济过热，物价飙涨影响居民生活质量和企业生产成本。我国当前通胀偏低，因此如果CPI和PPI同比数据高于市场预期，对经济整体而言是个利好。

8月12日将公布我国7月的M1/M2和社融规模。其中M1/M2衡量的是我国经济中货币流通量，社融规模代表我国经济中居民和企业贷款的需求。粗略来看，这些数据越高，代表我国市场主体的投资、消费需求越旺盛，经济内生动能越强。

与总量经济数据相关性较高的是大市值风格。因为我国经历了经济的高速增长期，过去数十年“成功”(获得足够大的市值)的企业大概率分享了时代的红利，与经济的相关性也比较高。

(3)月底上市公司中报披露截止日。就像大家平时工作到了年中要给公司做个“半年度”汇报、学生到了学期中要参加“期中考”一样，A股上市公司到了半年节点也要向投资者做一次“年中汇报”——中报。7月份中报业绩预告期已经收官，8月底前正式中报会持续披露。

被动基金重仓A50已经超过主动基金

(信息来源：招商证券；截至20240729)

因此，8月业绩对市场风格影响仍将持续，近十年历史数据统计显示，中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险。当前被动基金重仓大盘龙头代表指数A50已经超过主动基金，持续为大盘龙头风格带来增量资金的正反馈。

整体而言，结合8月财经大事件的月初、月中、月末情况，大盘龙头风格或是贯穿全月的一大主线。

今日指数：A50指数(930050.CSI)从各行业龙头上市公司中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业代表性的龙头上市公司整体表现。

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本文源自：金融界

作者：AI言心去杠杆与股市